2月
，海内炼焦煤价钱延续弱势下跌走势。分煤种来看
，阻止2月尾
，安泽低硫主焦精煤、灵石中硫肥精煤、长治贫瘦精煤以及甘其毛都口岸蒙古国5号焦原煤每吨价钱划分为1300元、1150元、950元和870元
，部分煤种价钱已跌至2020年以来的低点水平。

国际炼焦煤市场下跌速率慢于海内。1月初
，海运澳大利亚一线主焦煤、非澳一线主焦煤和二线主焦煤每吨到岸价划分为210.6美元、196美元和166.5美元。印度限制入口冶金焦及澳大利亚降雨天气影响口岸发运等
，对远期价钱形成一定支持。阻止2月尾
，以上品种每吨价钱划分为199.35美元、177美元和153美元
，累计跌幅划分为每吨11.25美元、每吨19美元和13.5美元。

关于3月和4月的炼焦煤市场
，要从以下几个方面来看。

供应方面
，煤矿维持高产。不过
，随着煤价重心一直下移
，少数煤矿已跌至本钱线周围
，可能保存停产、减产情形
，尤其是民营煤矿。鉴于3月至4月煤价继续下跌空间有限
，短期内对整体供应影响不大。

入口煤方面
，3月至4月
，入口量有望恢复至去年同期水平
，且高于1月至2月的平均水平。蒙古国煤方面
，三大口岸通关预计会恢复至高位
，日均通关有望抵达1800车以上
，缘故原由主要有两点。一是从整年收支口量来看
，2024年我国从蒙古国入口炼焦煤5679万吨
，今年蒙古国妄想增添对我国煤炭出口量
，其中炼焦煤有望抵达6000万吨至6500万吨。1月至2月入口量处于偏低水平
，3月至4月有望冲量。二是二季度两国长协价钱有望每吨下调9美元到10美元
，至每吨60美元
，折算到甘其毛都口岸本钱价钱约为720元
，相比1月至2月
，价钱优势展现
，海内入口商业商拿货或将越提议劲。

海运煤方面
，思量到入口利润倒挂、海内市场需求等
，3月至4月
，海运煤入口量可能会低于去年同期水平
，但高于1月至2月的入口量。一方面
，1月至2月
，从入口利润上看
，外洋一线主焦煤到港价与海内同品质煤种相比
，价钱一连倒挂
，下游拿货少
，3月至4月到港量将逐步递减。另一方面
，市场加入者对外洋炼焦煤需求有所期待
，岂论矿山照旧商业商挺价意愿均较强
，预计3月至4月外洋远期期货价钱依然处于偏高水平。

需求方面
，3月至4月是古板需求旺季
，同时建材处于低产、低库存状态
，需要增添铁水产量知足需求
，质料刚需也会随之回升。不过
，部分钢厂对铁水增产较为犹豫。整体来看
，铁水有增产预期
，预计增产节奏较为缓慢
，对证料驱动可能不强
，下游钢焦企业对炼焦煤的补库意愿仍然偏弱。另外
，进入4月
，思量到清明节、五一假期
，下游企业可能实验阶段性补库
，预计炼焦煤需求可能会有所增添。

价钱方面
，随着价钱一直探底
，市场看跌情绪削弱
，类似优质煤种、绝对价钱偏低煤种跌幅放缓
，高价煤种仍有补跌可能。从时间节点上来看
，3月可能延续2月小幅下跌行情；3月尾4月初起
，随着清明节、五一假期下游补库需求的涌现
，煤价有望止跌企稳
，但鉴于铁水增产有限
，下游补库力度不会很大
，煤价回升幅度有限。